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桐昆股份2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-20 20:55    来源媒体:同花顺

桐昆股份(601233)(601233)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析1、报告期内行业的总体概况2019年,国内外经济形势依然复杂严峻,全球经济增长放缓,化纤行业发展面临的国内外风险挑战明显增多。纵观聚酯长丝行业2019年的运行情况如下:(1)2019年油价宽幅震荡,PX价格在产能投放下快速下滑,而PTA装置投产增速放缓,PTA装置2019年,除四川晟达100万吨/年的于5月份投产外,其余装置均于年底投产,全年PTA供需整体偏紧,因此PTA工厂取得较好的效益。(2)2019年一季度化纤市场在经历在过2018年四季度深度调整后逐步企稳,部分产品价格甚至有所上升,但在4月份之后,受原油、中美贸易战等多重因素影响,化纤行业景气度下滑,化纤市场以震荡下行为主,其间虽有小反弹,但都难以扭转下跌的大趋势,主要产品市场价格接连刷新近三年新低。2、报告期内,公司所做的主要工作和取得的成果截至报告期末,公司PTA产能420万吨,聚酯聚合产能约为640万吨,涤纶长丝产能约为690万吨,连续十多年在国内市场实现产量及销量第一,涤纶长丝的国内市场占有率约18%,全球占比约12%。报告期内,在涤纶长丝景气度持续下滑,市场价格不断下跌的不利形势下,公司上下因势利导、顺势而为,基本实现了全年的目标任务。一年来,公司多个重要项目顺利开车,长丝产能再上新台阶;体制机制进一步完善,组织架构更加合理高效;信息化战略进一步明晰,数字化转型迈出有力步伐;上游布局实现战略性突破,产业链延伸占得先机;桐昆铁军战斗力进一步加强,企业经营水平明显提升。报告期内,公司实现营业收入505.82亿元,同比2018年上升21.59%,实现利润总额376,230.33万元,同比2018年上升34.96%;实现归属于母公司股东的净利润288,441.14万元,同比2018年上升36.04%,实现基本每股收益1.57元,与2018年相比上升35.34%。报告期内,公司恒邦四期年产30万吨绿色智能化纤维项、恒优年产30万吨POY项目和年产30万吨POY技改项目、恒腾四期年产30万吨超细旦绿色纤维四大项目顺利投产,长丝产能进一步提升;恒超项目、石化聚酯项目、公司数字化转型提升的“数智桐昆”等项目顺利推进;公司参股的浙石化4,000万吨/年炼化一体化项目(一期)全面投产。报告期内,公司融资额度为23亿元的可转债项目申请于2019年10月18日,获得中国证监会发行审核委员会审核通过,并于2019年12月16日获得中国证监会核发的发行批复,截至年报公布日已完成发行。公司本次公开发行可转换公司债券用于恒超年产50万吨智能化超仿真纤维项目及恒腾年产30万吨绿色纤维项目。本次公开发行的顺利完成,优化了公司的债务结构,降低了公司的财务费用,为公司后续发展提供了强大的资金支持。报告期内,公司积极推动机构改革和资源整合提升管理效益。对公司直属厂等机构横向、纵向撤并和整合,对营销部门进行机制改革,进一步优化了管理体制,提升了相关制高点部门和企业的工作效率,也为集团更好地推进项目建设、减员增效及提升管控能力作出了新的尝试,同时,原有领导力量的整合也为集团今后其他项目的快速推进提供了人才支撑;增设市场服务部提升品牌影响力。公司成立市场服务部统筹安排产品结构调整,以便进行科学的品种管理、价格管理和库存管理。市场服务部成立后,通过建章立制、数据测算、技术攻关等有效手段,为集团领导决策、各企业品种结构调整、销售价格变动、促销降库工作提供有效准确的参考依据,使集团的品种管理、价格管理、库存管理更加科学合理,同时通过客户和市场的走访调研、设立服务热线,及时准确地反馈市场需求、产品质量、新品开发情况,使各项工作的推进更具针对性,客户满意度和集团品牌形象大大提升。报告期内,推进涤纶轻量化产品研发工作成为公司产品研发的主要方向。通过研究试验已顺利开发出各类功能性差异轻量化复合新产品,支撑了国家重点研发计划;恒邦三期利用“一头三尾”差别化的装备优势,全新开发出了阳离子细旦品种,并逐步形成了良好的市场口碑而打开销路。《超仿棉聚酯纤维及其纺织品产业化技术开发》等几项新品研发技术荣获中国纺织工业联合会科学技术进步一等奖、二等奖、三等奖以及纺织行业专利优秀奖,《PBT预取向丝》被评为浙江省优秀工业产品。POY油剂自主创新和技术攻关实现重大突破,扩量工作取得突破性的进展,油剂“桐昆化”梦想初步实现。 二、报告期内主要经营情况报告期内,公司实现营业收入505.82亿元,同比2018年上升21.59%,实现利润总额376,230.33万元,同比2018年上升34.96%;实现归属于母公司股东的净利润288,441.14万元,同比2018年上升36.04%,实现基本每股收益1.57元,与2018年相比上升35.34%。截止到2019年底,公司总资产400.01亿元,同比增长15.41%;归属于上市公司股东的净资产190.06亿元,同比增加18.26%。 三、公司未来发展的讨论与分析(一)行业格局和趋势我国是涤纶生产大国,产量占世界的近70%。2018年,中国化纤产量为5011.09万吨,同比增长7.68%。其中,涤纶产量为4014.87万吨,同比增长8.47%;涤纶占化纤产量比例已超过80%。从产业链来看,已形成了PX(对二甲苯)-PTA-PET-聚酯纤维、织造的完整产业链结构。“十三五”期间,中国聚酯涤纶行业加快结构调整和转型升级步伐,差别化、功能化工艺技术水平不断提高,产品更加符合下游的实际需求,并继续保持世界领先地位。聚酯聚合产能40万吨/年及以上规模的企业34家,涤纶长丝行业前六家产能集中度达到52.0%,比“十三五”初期提高了7.8个百分点。当前,我国的聚酯涤纶行业正向先进制造迈进,特别是随着国家放开炼化领域投资限制,国内龙头化纤企业迅速进入国内炼化领域,预计2020年民营化纤企业主导的炼油能力合计可达约1亿吨,化纤工业特别是合成纤维工业将获得质量更高、成本更低的更稳定的原料供应,这将是我国化纤工业一个新的竞争优势。这些化纤企业构建了“原油-芳烃烯烃-PTA、MEG-聚酯-纺丝-加弹”一体化产业链,进一步增强了聚酯涤纶行业的盈利能力,提升了行业总体实力和抗风险能力。而采用国际最先进技术的聚酯涤纶企业的炼化装备,带动了炼油化工整体工艺装备水平的提高。进入2020年,随着聚酯涤纶企业炼化一体化发展,将逐渐解决我国PX进口依存度较高的劣势,同时原料PTA和MEG处于产能高速增长期,供需趋于宽松,为聚酯涤纶原料端降成本提供条件。而伴随着聚酯涤纶产业链自上而下的产能集中度提升,龙头企业继续发展规模,继续向上延伸,逐步完善产业链,具备产业链优势的大型化纤企业竞争优势将愈发巩固。当然,行业的发展也面临着许多不确定的因素,进入2020年,疫情危机叠加原油暴跌,全球经济动荡风险提升,化纤行业运行发展压力加大,但同时积极因素仍然存在,行业抵御下行风险的韧性日渐增强,也不具备进一步长期持续下行的空间,并且针对疫情的影响,国家已开始出台各种扶持政策,帮助企业逐步缓解经营压力。根据宏观经济运行趋势、行业生产、价格走势、结构调整变化以及疫情等因素综合分析判断,化纤行业在2020年下半年有望从疫情影响中逐步恢复,全年来看将呈现前低后高、企稳回升态势。(二)公司发展战略公司作为涤纶长丝行业中的龙头企业,公司通过多年在行业中的发展,在技术研发、经营管理、生产能力等方面积累了一定的领先优势。进入2020年,我国涤纶长丝市场供应量将继续扩大,全年还有不少新产能将要投放,而且主要集中于产能规模前列的大厂,新增的产品仍以POY为主,行业龙头企业间的竞争将进一步加剧,小企业的生存空间将进一步压缩。从近几年涤纶长丝乃至整个聚酯行业发展形势来看,整个行业已逐渐形成向上延伸产业链的发展局面,抢占炼化先机并配套扩大下游聚酯成为目前涤纶长丝行业投产的主要趋势之一。公司将以强烈的紧迫感和危机感,在巩固涤纶长丝行业地位的同时,加快向上游进军的步伐,提升现有的经营管理、智能制造和信息化水平、文化引领水平,确保在激烈的市场竞争中始终勇立潮头。(三)经营计划2020年,公司将始终坚持以经济效益为中心,继续坚持稳中求进的工作主基调,牢牢抓住发展这个第一要务不放松,抓好生产、经营、项目、管理四驾马车,在保持2019年良好工作态势的基础上继续奋进,抓住市场机遇,提升团队凝聚力战斗力,强化内部管理挖潜,不断提升企业盈利能力和市场应变能力,坚持创新驱动发展,着力补齐短板,全力推进公司各项工作的圆满完成。1、正确认识当前的形势和趋势,明确新形势下的目标和任务:2020年国际国内政治经济形势错综复杂,不容乐观,但国内经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变,面对公司今年的经济发展任务,一是要扎实做好当前生产经营工作,稳住效益;二是要加快推进项目建设,稳住发展。2、面对新形势新任务,务必做到“两个坚定”:一要坚定信念,咬定目标,圆满完成“十三五”制定的各项目标和任务;二要坚定信心,抓住机遇,前瞻谋划“十四五”,开启公司高质量发展新篇章。3、坚持“四个更高”工作要求,发挥“六大引领”优势作用,实现企业高质量大发展。新形势下,要牢牢把握“更高起点规划布局、更高标准推进落实、更高质量协调发展、更高水平经营管理”的深刻内涵,把“四个更高”贯穿到各领域、全过程,谋划推动桐昆新发展。4、发挥企业文化引领、思想认识引领、行动作风引领、创新驱动引领、整合协同引领、业绩目标引领这“六大引领”优势作用,实现企业高质量大发展。(四)可能面对的风险1、宏观经济环境变化引发的风险公司所处的民用涤纶长丝行业受宏观经济环境、市场供需状况以及行业发展等因素影响较大。2019年,涤纶长丝行业景气度下降,产品价格也一度创下近几年的新低。2020年,国际国内政治、经济环境也面临着重大的不确定因素,预测我国涤纶长丝市场供应量将继续扩大,全年还有不少新产能将要投放,而且主要集中于产能规模前列的大厂,新增的产品仍以POY为主,行业龙头企业间的竞争将进一步加剧。2、经营风险(1)原材料和产品价格波动的风险公司所处化纤行业为基础性行业,在国民经济中占据重要地位。它是石化产业链的中端行业,其上游为石油化工类产品,下游为纱线、面料等纺织类产品。由于化纤行业的上下游――石化和纺织分属周期性行业和出口导向型行业,因此化纤行业整体发展存在明显的周期性波动。受国际油价及整体行业供需格局的影响,公司主要产品涤纶长丝的价格也呈波动态势,产品价格波动对公司经营业绩的影响非常显著,公司未来的经营业绩同样将面临产品市场价格周期性波动的风险。虽然从涤纶长丝行业的定价机制和盈利模式来看,公司可以将部分原材料价格波动的风险转嫁给下游客户,但原材料和产品价格宽幅波动仍将增大公司存货管理的难度,引致存货跌价损失的风险,并且会造成公司产品毛利率一定幅度的波动。(2)产业链延伸和拓展的风险公司通过实施嘉兴石化PTA项目一期和二期,并在嘉兴石化PTA工厂旁边建设长丝工厂,形成PTA、聚酯、纺丝、加弹上下游一体化的涤纶长丝全产业链。此外,公司通过实施恒邦二期、恒邦三期、恒邦四期、恒腾三期、恒腾四期、恒瑞加弹园等长丝建设项目,进一步提升了差别化、功能化纤维的产能。此外,公司投资参股了浙石化项目,进入了炼化领域,但同时,产业链的延伸和拓展对公司的资金、管理、营销、技术等方面也提出了更高要求。3、安全风险作为PTA和涤纶长丝的生产型企业,公司多点布局,现共有四大生产基地,工艺流程复杂,在生产、运输、销售过程中存在一定的安全风险。今后公司将进一步加大在安全方面的投入,不断提高生产设备和作业环境的安全度,持续改进和完善各种安全预防措施,保证企业安全稳定运行。4、环保风险公司生产过程中会产生一定量的废水、废气和废渣等污染物。长期以来,公司采取积极的环保措施,高度重视在环保项目方面的投入和实施,目前公司的各类污染物通过处理后达标排放,符合政府目前有关环保法律法规的要求。但是随着整个社会环境保护意识的不断增强,政府可能会颁布更为严格的环保法规,从而加大公司经营成本。公司也可能因管理疏忽、操作不当、不可抗力等因素造成环境污染而受到政府主管部门的行政处罚。今后公司将进一步增加在环保方面的投入,致力于更为完善的环保设施及监测管理系统建设,以满足今后可能日趋严格的环保法律、法规和规定的要求。5、劳动力成本持续上升的风险公司所处的聚酯涤纶长丝行业为劳动密集型行业。随着我国人口红利的逐渐消失,劳动力成本持续上升的趋势将长期存在,一定程度上将压缩公司的利润空间。为此,公司一方面将积极采用“机器换人”的措施,通过持续的减员增效,解放劳动力的密集使用,另一方面,也将持续提高装备的技术水平和自动化程度,加大智能制造的力度,不断提升劳动的生产效率。 四、报告期内核心竞争力分析1、技术优势公司化纤板块现有两家下属企业为国家高新技术企业,同时公司也被认定为国家新合纤产品开发基地,拥有国家认证实验室和国家级企业技术中心、省级企业研究院、院士专家工作站。2017年,公司成功设立博士后工作站,并顺利引入浙江理工大学博士后为入站博士。以此为平台,公司拥有一流的技术研发团队,多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平,公司“年产40万吨差别化聚酯长丝成套技术及系列新产品开发”项目荣获了国家科学技术进步二等奖、浙江省科技进步一等奖、中国纺织工业联合会科技进步一等奖。公司绝大部分关键设备为德国、日本引进,达到国际一流装备水平,优良的装备为公司的新产品开发、产品差别化比例的提升、技术创新提供了强大保障。2019年,公司联合省内知名化纤企业,共同设立浙江恒创先进功能纤维创新中心有限公司,用于进行先进功能纤维的研发,并提供知识产权运营、技术成果转化、技术服务。2020年公司又成立“浙江桐昆新材料研究院有限公司”这一具有法人主体的研究院,力争在未来发展中更好地做好产学研合作,进一步提升科研创新能力,为公司源源不断提供新的发展动能。2、产品优势公司涤纶长丝产品包含POY、FDY、DTY、复合丝等四大系列1000多个品种,规格齐全,被称为化纤行业的"沃尔玛"超市,产品差别化率连续多年高于行业平均水平。基于产品结构和技术装备的优势,公司充分利用既有大容量的熔体纺设备,又有灵活可调的切片纺设备,针对市场需求的变动,快速调整其生产计划和产品结构以响应市场,满足不同客户的需求。近年来,公司新建项目针对原有的产品机构,不断顺应市场需求,丰富和优化了现有的产品结构。3、规模优势公司系国内产能、产量、销量最大的涤纶长丝制造企业,2001-2019年公司连续19年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一,国内市场的占有率约18%,国际市场的占有约12%,具有较大的市场话语权。公司未来将在进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充涤纶长丝产能,保持产品市场占有率的稳中有升,不断巩固市场竞争优势地位。4、品牌优势公司历来重视品牌建设,主导产品"GOLDENCOCK"牌涤纶长丝在1999年9月评为"浙江省名牌产品",2007年9月被评为"中国名牌产品",在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。2011年5月,“桐昆”牌商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。5、管理优势公司决策层拥有30多年的从业经验,能对行业发展做出准确及时的判断,稳健驾驭企业,保持平稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要,公司近年来在企业中大力推行“5S”管理、“TPM”管理、“六西格玛管理”、“精益生产”、“卓越绩效模式”等新型的管理方法,促进了公司各项管理水平的提升。针对企业需要不断适应外界的变化,公司每年确定全年工作的主基调,并开展一系列的活动。此外,公司还拥有一支高度认同桐昆文化的管理团队和员工团队,确保公司战略决策的高效执行。6、地理优势公司现已形成四大涤纶长丝生产基地,桐乡总部基地和洲泉基地地处浙江北部杭嘉湖平原;东距上海110公里,北临苏州74公里,西邻杭州56公里,属以上海为中心的长江三角洲经济区,紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城(600790)、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、诸暨袜业基地、许村家纺基地、长兴白坯布基地,整个长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的80%。优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响,节约物流成本;此外,公司利用在嘉兴港区布点的嘉兴石化有限公司生产的PTA,在PTA工厂附近布点长丝企业,极大的降低了PTA运输的物流成本、仓储成本、包装成本;公司以“贴近市场办企业”的理念,在湖州长兴布点的恒腾公司,也有利于扩大产品销售半径,降低企业的销售费用。7、产业链整合和协同化发展优势嘉兴石化一期年产120万吨PTA项目和2017年年底建成投产的嘉兴石化二期年产200万吨PTA项目,使公司上达PTA,下到纺丝、加弹,形成了PTA----聚酯----纺丝----加弹一条龙的生产、销售格局,一方面增强了企业的整体综合实力,另一方面,公司的原料PTA大部分采购于全资子公司嘉兴石化,运距短、成本低且供应稳定,与其他外购PTA的涤纶长丝企业相比,公司拥有更强的成本优势。此外,2017年上半年,公司通过收购桐昆控股持有的浙石化20%的股权,进入炼化一体化领域,使公司的产业链延伸更进一步。浙石化一期项目已全面投产,一方面可以稳定公司的原料供应,另一方面,也将为上市公司贡献一定的投资收益。8、稳健运营优势公司一直以来实施稳健经营的发展战略,资产质量优良,负债率在行业中保持较低水平。报告期内,公司计划通过公开发行可转换公司债券的方式,募集资金23亿元用于项目建设,截至年报公布日,已完成了转债发行工作。募集资金的到位优化了债务结构,降低了融资的成本,也有利于在项目建设和产能扩张时能够融到项目建设所需资金,并在市场价格变化中利用资金优势获取盈利的机会。

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